财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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